Parim majanduspoliitika mõjutab investorite ja tarbijate ootusi ja otsuseid ning investorite ja tarbijate otsused toovad kaasa poliitilise läbikukkumise, sundides seeläbi poliitikakujundajaid poliitikat muutma ning muudatuse tulemus on parim Poliitikast loobuti. 1950. aastate lõpus ja 1960. aastate alguses uskus traditsiooniline majandus, mis sisaldub nn Phillipsi kõveras, et ainus viis töötuse vähendamiseks on rakendada kõrget inflatsioonipoliitikat. Kuid 1960. aastate lõpus ja 1970. aastate alguses hakati seda teooriat küsitlema.
1977. aastal avaldasid Kidland ja Prescott artikli, milles väideti, et kui majanduspoliitika kujundajatel puudub võime teha eelnevalt teatavaid konkreetseid otsuseid, sõnastavad nad sageli poliitika, mis viib inflatsiooni tõusuni. Nad mainisid konkreetselt üht ühist probleemi majandusotsuste tegemisel: aja järjepidevuse probleemi.
Aja järjepidevuse probleemi tuum on: pärast tuhandeid valikuid võetakse lõpuks kasutusele majanduspoliitika. Kui poliitika on kasutusele võetud, mõjutab see kodumajapidamiste ja ettevõtete ootusi poliitika suhtes. Kui need ootused muudetakse tegelikeks meetmeteks, peetakse neid parimateks poliitikateks, mida sageli ei rakendata. Sel viisil muudavad majanduspoliitika kujundajad oma otsuseid, kuid parim poliitika jäetakse kõrvale. Selliseid tulemusi ei põhjusta mitte niivõrd majanduspoliitika kujundajate eesmärgid, mis erinevad enamiku inimeste eesmärkidest, vaid pigem erinevad piirangud majanduspoliitikale erinevatel aegadel.
Aja järjepidevuse probleem peegeldub eriti täielikult rahapoliitikas. Oletame, et poliitikakujundaja eesmärk on väike inflatsioon ja selle poliitika avalikustamine; lisaks oletame, et selline poliitika toob kaasa madalad inflatsiooniootused ja väikese palgatõusu. Kui see juhtub, ahvatleb see paratamatult poliitikakujundajaid rakendama kõrgemat inflatsioonipoliitikat, sest see võib lühiajaliselt vähendada tööpuudust. Finn Kidland ja Edward Prescott usuvad, et selline kiusatus põhjustab majanduse sattumist kõrgesse inflatsiooni ja ei suuda end välja lämmastikku viia ning see ei aita töötust lahendada.
Kidlandi ja Prescotti teine suur panus on äritsükli liikumapanevate jõudude analüüs. Selle uuringu tulemused on muutnud inimeste seisukohti äritsükli põhjuste kohta. Kuid mis veelgi tähtsam, nende metoodika on aluseks äritsükli uuringute laiendamisele.
Äritsükkel: Tehnoloogilise arengu tegelikud kõikumised on põhjustanud muutusi SKP-s, tarbimises, investeeringutes ja tööajas. Majapidamiste ja ettevõtete ootused tarbimisele, investeeringutele, tööjõu pakkumisele ja paljudele muudele teguritele mõjutavad majandustsükli muutusi. Enne 1980. aastaid olid majandusteadlased uurinud pikaajalist kasvu ja lühiajalisi makromajanduslikke kõikumisi kahe nähtusena eraldi ning nad kasutasid erinevaid meetodeid. Pikaajalist kasvu peetakse kindlaks kogupakkumise alusel ja tehnoloogiline areng on selle liikumapanev jõud; äritsüklit peetakse pikaajalise kasvusuundumust ümbritsevate kogupakkumise teatavate elementide põhjuseks. Nende kahe vaate vahel puudub tegelik seos.